Мнения
===
Понимаете ли в чём дело... Завтра ФРС по идее повышает ставку, Керри совсем не случайно прибыл в Москву (!) по настойчивой (!!) просьбе США за день до этого события. К побеждённым так на цырлах не бегают... Всем все уже уши прожужжали, что повышение ставки вызовет рост курса доллара. За примером далеко ходить не надо - когда ЦБРФ повысил базовую ставку рывком с 10 до 17% - это остановило падение рубля и даже ощутимо откатило его.
На текущий момент ставка ЦБРФ 11%. План спуститься до 10% не выполнен, курс доллара к рублю вновь на хаях, стоимость бочки 2740 (и то благодаря экспирациям, которые заставили расти нефть и падать доллар, вчера бочка была 2600). Нервозность ситуации вызвана цугцвангом: США дошли до ручки и низкая ставка с доступными кредитами на фоне местных чудовищных цен больше не работают на рост экономики. В свою очередь России стоит очень, очень немалых усилий сдерживать рубль у отметки 70 за бакс (при том, что сухая математика говорит о цифре 85-90), не залезая в карман резервов ЦБРФ. Дела обстоят так, что либо ФРС не повышает ставку, а мы не повышаем ставку в Сирии, либо эскалация всего и вся, кандидат в виде Турции более чем очевиден.
Тяжкий выбор.
И еще один аспект. Повышение ставки ФРС не только, и во многом не столько по рублю ударит.
В очень хрупкий баланс между долларом, евро и другими резервными валютами внесет очень сильный импульс возмущающий. А этот баланс сейчас весьма специфический характер носит. Это не точка равновесия динамического какого. Это сверхнапряженное балансирование на ВЕРШИНЕ сферы. Несколько лет зрел, после введения неограниченных свопов между долларом, евро, йеной и, подвязанными к ним, фунтом и франком. Эти же свопы и сумашедшие усилители даже не сильных поначалу возмущающих сигналов (незначительное даже повышение ставки).
Проводить повышение ставки надо филигранно, а ведь кто-то добрый может этому верблюду на спину не соломинку подбросить еще и со стороны, а увесистое бревнышко и не одно. То-то ПИГСы притихли. И все это на фоне замечательного политического ландшафта. Недавние индикаторные выборы во Франции, особенно первый тур, бешенцы.... и в скорые выборы в Испании, которые гораздо значимей французких (региональных в президентской республике), парламентские в парламентской республике, а там суммы долгов с Грецией рядом не стояли.
У ядровых европейских элит нервы и так ни к черту. А тут еще и не на окраине, и ни на БВ не выходит каменный цветок. Турки вон в полной дурке. Калолиции скоро лабать в подземных переходах начнут, не то что в Эр-Риядах.
В общем... импортом матрешек с арбата, точно не отделаться... будешь встревоженным.
И ничего не делать, не трогать пока ставку, тоже все труднее, Вы правы абсолютно, волна от куе все больше амерам начинает по затылку стучать, весь мир обогнув.
***
Начнётся ли глобальный кризис после повышения ставки ФРС США?
Очередное заседание ФРС США начнётся уже сегодня, при этом, насколько я понимаю регламент, завтра вечером Джанет Йеллен (глава ФРС) собирается объявить нам о долгожданном повышении ключевой ставки...
Что же в этой ситуации будут делать иерархи ФРС?
Будьте уверены, они понимают все грозящие экономике США опасности лучше нас с вами и тщательно продумывают каждый свой шаг.
Вариант 1. ФРС США откладывает повышение ставки на потом.
Этот вариант выглядит самым разумным, однако у него есть два неприятных следствия. Первое — репутация ФРС после такого демарша испортится окончательно, и все поймут, что никакого восстановления экономики США нет, и что король на самом деле голый. Потеря доверия инвесторов к экономике США может вылиться в крайне неприятные последствия: например, инвесторы могут начать массово сливать все долларовые активы.
Второе следствие — спекулянты поймут, что ФРС никогда не решится повысить ставку, и снова начнут активно играть по методике BTFD, как в старые добрые времена: будут продавать акции дорого, ждать, когда рынок упадёт, покупать акции дёшево и снова ждать, пока власти США не поднимут стимуляторами рынок обратно до прежнего уровня. Такого рода игры, как вы понимаете, выгодны для спекулянтов, но довольно опасны для фондового рынка.
Опять-таки, от политики дешёвых денег по-прежнему загибаются пенсионные фонды, которым некуда вкладывать свои деньги. Чиновникам ФРС будет не так-то просто с политической точки зрения подписать социальной сфере США смертный приговор.
Вариант 2. ФРС США повышает ставку и держит её высокой.
Этот сценарий с большой долей вероятности приведёт Штаты к дефляционному коллапсу — так как после долгих лет околонулевой ставки поднимать её вверх можно уже только с вырванным мясом инвесторов. Все рынки рухнут, все цены упадут вслед за рынками, бизнесмены массово начнут разоряться, Америка наполнится толпами потерявших работу людей. Нечто подобное можно было наблюдать во время Великой депрессии 30-х годов.
Сценарий опасный и неприятный, но надо понимать, что сидящие на деньгах финансисты получат при этом сценарии возможность очень дёшево скупить чуть ли не половину страны. Вначале они станут эдакими королями помойки: будут владеть половиной тех развалин, в которые превратится экономика США. Но лет через 20-30, когда Штаты восстановятся, финансисты станут настоящими королями.
Уверен, многие влиятельные люди в США считают такой сценарий весьма интересным для себя.
Вариант 3. ФРС США поднимает ставку, а потом быстро её опускает.
Этот сценарий я считаю «базовым», скорее всего, именно такую комбинацию Джанет Йеллен и попытается провернуть. При этом сценарии чиновники из ФРС США сохраняют лицо — дескать, смотрите, мы честно попытались, но экономика оказалась не готовой. Давайте подождём немного и попробуем ещё раз.
Есть у этого сценария и дополнительное преимущество — когда рынки расколбасятся всерьёз, можно будет под шумок продавить ставку ещё ниже, в отрицательную зону. На удивлённые вопросы чиновники ФРС будут просто показывать графики биржевых котировок и утверждать, что у них не было другого выхода, кроме как перейти на ПОПС, на политику отрицательных процентных ставок.
Отмечу также, что параллельно с понижением ставки (или даже вместо понижения) ФРС США может начать очередной раунд QE — напечатать несколько триллионов долларов и выкупить за них самые проблемные активы.
Вариант 4. ФРС США поднимает ставку, а PPT спасает биржи от обвала
Как я уже рассказывал ранее, на биржах США действует так называемая Plunge Protection Team, Команда защиты от падения. Эта команда располагает значительными финансовыми и административными средствами, чтобы искусственно удерживать фондовый рынок. Подробнее про неё вы можете прочесть, например, на Википедии.
Когда рынок начинает падать, PPT или вливает на него кучу денег, или останавливает торги, или адресно работает с главными продавцами, или ещё как-нибудь cдерживает движение вниз.
Если ФРС США предоставит Команде защиты от падения неограниченные финансовые ресурсы для выкупа акций, можно будет попытаться оттянуть падение рынков на несколько недель, после чего сделать вид, будто рынки упали сами собой — скажем, из-за событий в Китае.
***
====
В общем "а какое интересное время живём!" (с)
Причём какой вариант не выбери - в любом случае только либо оттяжка, либо быстрый пиндец.